我们从许多客户收到了关于如何存入实体股票证书的方法和程序的咨询。许多场外交易市场上市公司及其股东都向我们提到他们与经纪商打交道的经历，其中有许多企业都无法存入他们的股票。
根据我们的经验，如果经纪商拒绝存入实体股票证书，通常是由于以下三个主要因素中的一个或多个导致的：
1. 公司未及时上交当期报告，即缺乏充分的透明度；
2. 股东未能提供将实体股票证书追溯到原始发行公司的信息和文件；
3. 实体股票证书是受限制的，即非自由交易的或带有限制标识的。
下面进一步阐述：
1. 公司未及时上交当期报告
OTC市场根据上市公司提供的信息披露质量将其分为OTCPINK、OTCQB和OTCQX三个层级。所有公司都必须定期进行信息披露或报告，以便经纪商和清算机构在存入实体股票证书之前进行定价和评估风险。
如果未能定期提供信息披露，将出现“买家自谨”（Caveat Emptor）或“停止”（STOP）的标识，表明存在公众关注的问题（如宣传、监管调查、停牌等）。根据FINRA和SEC的规定，经纪商不会存入处于“买家自谨”或“停止”状态的企业实体股票证书。
为了存入实体股票证书，公司必须保持及时的报告状态，以清除这种标识。
2. 股东未能提供原始发行公司的信息和文件
在协助存入实体股票证书之前，经纪商和清算公司都会对客户进行KYC（了解您的客户）和AML（反洗钱）合规检查。
这样做是为了追踪公司股票的来源，并了解投资者的身份，以完成交易并打击非法证券分销。
令人惊讶的是，许多向我们咨询的客户都无法提供所需的信息和文件。
3. 实体股票证书不具备自由交易性质
在大多数情况下，实物股票证书是不具备自由交易性质地。这表示股票是通过未注册交易（例如私募或私人股票购买）从上市公司或其关联公司处获得的。
未注册股票会带有限制性标识，说明在没有有效的注册声明或符合豁免登记（根据第144条规定）的情况下无法转售。
如果持有人符合第144条规定的要求，他们可以与上市公司的过户代理合作，以去除限制性标识。
然而，一些投资者以显著折扣的价格在私人市场上大量购买了这些股票。除非有充分的理由，否则经纪商或清算公司很难接受这些交易。
如果您在存入实物股票时遇到困难和问题，请随时与我们联系！
