为什么符合 MFRS，不代表符合 SEC 要求？
不少马来西亚企业已经按照 MFRS 编制财务报表，并顺利完成本地审计。
然而，当企业计划赴美上市时，SEC 审核的是企业是否符合美国资本市场的监管要求，而不仅仅是本地会计准则。
MFRS 与国际财务报告准则（IFRS）高度接轨，属于原则导向的会计体系。
US GAAP 则由美国财务会计准则委员会（FASB）制定，属于规则导向的会计框架，在收入确认、资产计量、负债确认及信息披露方面，都有更加具体的规定。
因此，即使企业已经符合 MFRS，也可能仍然无法满足 SEC 对上市文件的要求。
恒生顾问协助马来西亚企业完成 MFRS 或 IFRS 转换至 US GAAP，并协助企业建立符合 SEC 要求的会计政策及财务报告体系，为赴美上市做好准备。
马来西亚企业什么时候需要采用 US GAAP？
US GAAP 是美国本土上市公司采用的财务报告准则。
对于计划赴美上市的马来西亚企业，是否必须采用 US GAAP，则取决于企业的上市架构及发行人身份。
部分外国私人发行人可采用 IASB 发布的 IFRS，而无需转换为 US GAAP。
不过，无论采用哪一种会计准则，SEC 都会严格审核企业提交的财务报表。
如果发现资料存在重大问题，SEC 会发出补充意见，要求企业提供书面回复，必要时还需要重新提交相关文件。
这些程序都可能使上市时间延后数周甚至数个月。
另一方面，采用 US GAAP 编制财务报表，也有助于美国投资者以熟悉的标准分析企业，更容易与美国上市同行进行比较，提高企业在资本市场上的认可度。
ASC 606：收入确认为什么是 SEC 最关注的领域？
ASC 606 是 US GAAP 关于收入确认的重要准则。
企业需要依照五个步骤确认收入：
- 识别与客户签订的合同
- 识别合同中的履约义务
- 确定交易价格
- 分配交易价格至各项履约义务
- 当履约义务完成时确认收入
虽然 MFRS 15 与 ASC 606 拥有相同的基础架构，但企业在实际应用时，往往会因为判断标准不同，而产生不同的收入确认结果。
SEC 经常关注的问题包括：
- 履约义务识别是否正确
- 是否正确区分主要责任人与代理人
- 可变对价是否处理得当
- 收入确认时间是否合理
如果收入确认存在重大错误，SEC 可能要求企业重新编制过往财务报表。
不仅会影响上市审核进度，也会增加企业后续的合规成本。
ASC 842：租赁会计同样不能忽视
除了收入确认，ASC 842 也是 US GAAP 中另一项重要准则。
根据 ASC 842，大部分租赁都必须列入资产负债表，确认使用权资产及租赁负债。
这将直接影响企业资产规模、负债水平，以及资产负债率等重要财务指标。
对于马来西亚企业来说，最大的挑战通常不是计算金额，而是识别隐藏在商业合约中的租赁。
例如：
- 外包服务协议
- 仓储及物流协议
- 长期设备使用协议
这些合约即使没有明确标示为租赁，也可能需要依据 ASC 842 进行会计处理。
此外，每项租赁还需要进一步区分为经营租赁或融资租赁，两种分类都会影响利润表及 EBITDA 的表现。
如果企业未能及早完成这些评估，很可能影响 SEC 审核进度。
因此，建议企业在正式提交上市申请之前，就完成 ASC 606 及 ASC 842 的专项评估，提前发现
恒生顾问提供哪些 US GAAP 技术咨询服务？
恒生顾问为计划赴美上市的企业提供完整的 US GAAP 技术咨询服务，包括：
- MFRS 或 IFRS 转换至 US GAAP
- 历史财务报表调整及重编
- 建立符合 US GAAP 的会计政策
- ASC 606 收入确认分析
- ASC 842 租赁会计转换
- 股权工具及股份支付会计处理
- 企业并购会计处理
- 合并报表分析
- 协助企业回应 SEC 补充意见
我们协助企业管理层及财务团队，在正式提交上市申请前完成各项技术准备，降低后续监管风险。
提前完成 US GAAP 转换有哪些优势？
虽然符合资格的外国私人发行人可以采用 IASB 发布的 IFRS，但许多计划赴美上市的企业，仍然会主动选择采用 US GAAP。
原因包括：
一、更符合美国资本市场惯例
US GAAP 是美国资本市场最普遍采用的财务报告准则，SEC 审核人员、机构投资者及承销商都更加熟悉。
二、方便与美国上市同行比较
投资者能够直接比较企业与同行公司的财务表现，更容易理解企业价值。
三、减少上市审核风险
企业如果能够在上市前完成 US GAAP 转换，通常能够减少补充意见，提高上市效率。
四、更容易适应上市后的持续披露要求
提前建立符合 US GAAP 的财务报告体系，也有助于企业顺利完成上市后的持续信息披露工作。
不符合 US GAAP 会带来哪些风险？
如果企业提交的上市文件存在 US GAAP 问题，SEC 通常会要求企业补充说明，甚至重新修订财务报表。每一次修改，都意味着上市时间进一步延后。
如果企业需要重新编制财务报表，不仅会增加上市成本，也可能让 SEC 更进一步关注企业内部控制制度是否存在缺陷。
如果长期存在重大违规，还可能导致：
- SEC 加强监管调查
- 企业估值受到影响
- 投资者信心下降
- 严重情况下甚至面临退市风险
因此，US GAAP 转换不仅是一项会计工作，更关系到企业整个上市计划能否顺利推进。
为什么选择恒生顾问作为您的 US GAAP 顾问？
恒生顾问不仅熟悉 US GAAP，也深入了解 MFRS 及美国资本市场的监管要求。我们能够协助企业准确识别两套会计制度之间的差异，并制定适合企业的转换方案。
除了技术会计支持，我们也从资本市场角度协助企业准备上市文件、回应 SEC 审核意见，并配合 PCAOB 注册会计师事务所完成相关工作，让整个上市流程更加顺畅。
与恒生顾问一起建立符合 SEC 要求的财务报告体系
每一家计划赴美上市的企业，面对的准备工作都不尽相同。有些企业正在进行 ASC 606 收入确认分析；有些企业需要完成 ASC 842 租赁评估；也有企业需要将整套 MFRS 财务报表转换为 US GAAP。无论企业目前处于哪个阶段，越早开始规划，就越能够降低 SEC 审核期间出现补充意见及财务调整的风险。
如果您的企业正计划赴美上市，欢迎与我们联系。我们将协助您全面评估现有财务报告体系，找出与 US GAAP 之间的差异，并制定适合企业的转换方案，为顺利完成 SEC 注册及赴美上市做好充分准备。
