根据 纳斯达克上市规则 5550(a)(2)，所有在资本市场板块上市的公司均须维持每股至少 1美元的最低出价。
若公司股票连续 30个交易日收盘价低于 1美元，纳斯达克将正式发出合规警告通知，表示发行人已不符合持续上市标准。
该通知不会立即导致摘牌，但意味着公司必须在规定时间内采取整改措施并进行公开披露，以确保市场透明度与投资者信任。
什么是 最低出价要求？
最低出价要求 是纳斯达克维持市场完整性与流动性的核心标准之一，旨在确保上市证券具备足够的交易活跃度与投资者信心。
该规则评估的是收盘出价而非盘中价格，且仅在连续 30个交易日数据基础上进行判断。
一旦触发该标准，纳斯达克将通过电子系统通知发行人，公司通常需依据 SEC 公平披露规则 通过 8-K报告或新闻公告进行公开披露。
180天宽限期与延长期的条件
收到合规缺陷通知后，发行人将获得 180个自然日的宽限期以纠正不合规状态。
若公司股票的收盘价连续 10 个交易日 不低于 1 美元，即视为恢复合规。在特定情况下（许多发行人往往并不知情），纳斯达克可能要求长达 20 个连续交易日，以确认股价已具备足够的稳定性。
若公司在首个 180天内未能达标，但仍满足 第 5550(b) 条规定的其他上市条件（包括公众持股市值与股东权益下限），可申请额外 180天延长期。
需注意的是，延长期并非自动获得，公司必须向纳斯达克正式提交整改计划或公司行动方案，例如反向拆股，以明确展示恢复合规的可行路径。
企业如何恢复合规
在实际操作中，企业可通过以下方式恢复合规：
- 市场自然回升 —— 若市场信心恢复、股价自然回升至1美元以上，且持续符合时间标准，无需额外行动。
- 反向拆股 —— 通过合并流通股（如1换10），提升每股价格而不影响总市值；此举通常需经董事会及股东大会批准。
- 积极的市场沟通 —— 企业应保持公开透明的沟通策略，及时披露整改计划与关键进展，以减少市场不确定性并维持机构投资者信心。
未能恢复合规的后果
若公司未能在宽限期内恢复合规，纳斯达克上市资格部门将发出摘牌决定通知。
公司可在收到通知后的七天内向**听证小组**提出上诉。
上诉期间，公司股票通常仍可交易，但若无法提交具可执行性的整改方案或合理进展证明，最终可能被正式摘牌并转至场外交易市场，严重影响股票流动性、估值及机构投资机会。
对企业声誉、承销与再融资的影响
当公司触发 1美元规则 时，市场通常视其为潜在财务或估值风险的信号，可能导致承销商、审计师及机构投资者的信心下降。
长期不合规还可能限制企业进行股权融资的能力，因为多数机构投资政策禁止投资于低于1美元的股票。
此外，分析师或做市商可能暂停研究覆盖或减少流动性支持，进一步压缩估值空间。
对于正计划进行增发、PIPE私募或债务重组的公司而言，维持纳斯达克合规性是确保定价稳定与资本市场信誉的关键。
主动应对是关键
1美元规则 不仅是一项监管指标，更是企业治理纪律与市场信任度的体现。
企业若能及早识别风险、主动沟通并寻求专业顾问支持，往往能在问题扩大前稳妥恢复合规并维护股东价值。
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